降準或激活做多藍籌熱情 滬指有望沖擊2500
分析人士指出，央行下調(diào)準備金率，意在向市場釋放流動性，銀行、地產(chǎn)為代表的藍籌股有望成為短期內(nèi)帶動大盤上行的主動力
大盤在嘗試挑戰(zhàn)年內(nèi)高點未果后，上周滬深兩市呈現(xiàn)沖高回落，震蕩下跌的調(diào)整走勢。截至上周五，上證指數(shù)失守2400點關(guān)口，報收2394.98點，全周下跌57.03點，跌幅為2.33%。
值得關(guān)注的是，正當人們認為新一輪調(diào)整已經(jīng)開始之際，中國人民銀行決定，從2012年5月18日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。面對預(yù)期已久的下調(diào)準備金率的利好兌現(xiàn)，市場會否結(jié)束調(diào)整，返身上行呢？
本次降準釋放4000億資金
在近期選擇了正、逆回購交替之后，中國人民銀行12日發(fā)布公告決定，從2012年5月18日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次降準為央行年內(nèi)第二次下調(diào)存款準備金率，向市場釋放4000億資金。
業(yè)內(nèi)人士表示，央行此次下調(diào)準備金率并不意外，在市場預(yù)料之中，4月份財政存款增加4000多億，外匯占款季節(jié)性減少等因素增強市場對央行降準的預(yù)期，在央行逆回購操作之后，市場態(tài)度普遍謹慎。
據(jù)央行公布數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款減少4656億元，同比少增8080億元。而3月份人民幣存款增加2.95萬億元，同比多增2712億元。4月份人民幣貸款增加6818億元，比上年同期少4077億元。雖然較上月的1.01萬億人民幣有明顯的回落，但仍好于年初前兩個月的低迷水平。初步統(tǒng)計，4月份社會融資規(guī)模為9596億元，比上年同期少4077億元。
分析人士認為，本次央行降準主要處于兩方面考慮，首先二季度流動性到期8000億壓力較大，央行必須通過逆回購或者降準來釋放市場流動性，另外從最近披露的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟下滑的壓力非常大，要保證經(jīng)濟軟著陸，有必要在貨幣政策上面微調(diào)，以支持經(jīng)濟的發(fā)展，支持國家重點工程項目資金需要。
的確，最近的主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍不容樂觀，顯示經(jīng)濟下滑壓力明顯。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯 示，1-3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤10449億元，同比下降1.3% 。另外海關(guān)總署公布的4月份進出口數(shù)據(jù)也低于市場之前預(yù)期，2012年4月 份，我國進出口總值為3080.8億美元，增長2.7%。其中出口1632.5億美元 ，增長4.9%；進口1448.3億美元，增長0.3%；同比增速雙雙低于去年同期。
有關(guān)專家強調(diào)，4月份的CPI略有下降，給降準提供的較好的市場環(huán)境。預(yù)計今年仍有兩次降準，最快6月份中下旬就會再次降準。
降準或激活金融地產(chǎn)板塊
分析觀點普遍認為，央行下調(diào)準備金率，意在向市場釋放流動性，增強經(jīng)濟運行活力，對提振投資者信心是一大利好。同時對A股市場較為緊張的資金面形成一定支撐，有利于進一步提升股市、債市等金融市場的活躍度，金融、地產(chǎn)等板塊將明顯受益。
天信投資研究報告顯示，金融板塊未來可預(yù)期下調(diào)存款準備金率等利好將對金融指數(shù)形成支撐，同時宏觀經(jīng)濟“軟著陸”概率加大，銀行資產(chǎn)質(zhì)量安全性得以保證；地產(chǎn)行業(yè)目前看已有偏暖跡象，政策底或在形成。同時如果行業(yè)銷售回暖則行業(yè)整體投資機會將更為明朗，走勢上來看地產(chǎn)指數(shù)前期下跌形成了圓弧底的形態(tài)。
實際上，管理層一直呼吁長線資金入市，并且在完善市場制度的同時，陸續(xù)推出了相關(guān)的政策，著力疏通投資渠道。
4月以來，證監(jiān)會陸續(xù)增加了QFII和RQFII的投資額度。上周，證監(jiān)會公開表示，第二批RQFII全投大盤藍籌ETF。這意味著，藍籌股將迎來新增資金的買入。QFII擴容意味著國內(nèi)資本市場開放程度的提升，等于加快了A股市場對外開放的步伐，也表明管理層正在有意識地培養(yǎng)境外機構(gòu)在A股市場上的力量。
同時，作為一個新機構(gòu)，養(yǎng)老金委托運營被市場看做是制度性紅利的推動者。4月初，全國社?；鹄硎聲硎麻L戴相龍在博鰲論壇上表示，廣東千億養(yǎng)老金投入股市的比例應(yīng)該在20%左右，而養(yǎng)老金入市的最高比例將在40%。40%的比例遠高于市場預(yù)期。雖然，截至2011年底，我國養(yǎng)老保險累計約2萬億元人民幣結(jié)余不可能全部入市，但養(yǎng)老金委托運營無疑將成為長線資金入市的風向標。
備受市場關(guān)注的首批跨市場交易型開放式指數(shù)基金4月底結(jié)束募集，刷新了多項基金業(yè)新紀錄。據(jù)了解，華泰柏瑞和嘉實的滬深300ETF合計募集超過500億元。首批跨市場ETF熱銷將增強藍籌股和ETF的市場影響力，有利于藍籌股的市場表現(xiàn)，對市場產(chǎn)生正面影響。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計，有200億元左右的跨市場ETF現(xiàn)金認購金額將在5月進入密集建倉期，這將有利于藍籌股的市場表現(xiàn)。
本周滬指有望沖擊2500點
整體來看，我國前4個月經(jīng)濟運行狀況不佳，各項數(shù)據(jù)都比預(yù)期的低迷，加上4、5月份的外匯占款增量可能不理想，資本有流出跡象，這直接觸發(fā)了政策層面的微調(diào)，下調(diào)存準率一方面釋放流動性，另一方面可以向市場釋放信號。
廣發(fā)證券指出，央行此時降準在一定程度上體現(xiàn)了管理層對A股市場的呵護。隨著通脹預(yù)期的回落，央行在釋放流動性方面有了更多的靈活性，預(yù)計年內(nèi)央行還將降準2—3次，A股市場未來走勢相對比較樂觀，預(yù)計本周滬指有望沖擊2500點。
從市場機會來看，降準將直接增加銀行的可貸資金、緩解存款成本壓力，對銀行業(yè)而言是利大于弊。同時，貨幣政策放松的趨勢漸漸形成，有利于地產(chǎn)行業(yè)。而地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇，必然會牽引工程機械、建筑建材等相關(guān)上市公司業(yè)績復(fù)蘇，進而推動此類個股股價的走高。以銀行、地產(chǎn)為代表的主板藍籌股有望在短期內(nèi)成為帶動大盤上行的主動力。
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