A股面臨“內(nèi)憂外患” 調(diào)整何處是盡頭
編者按：本周，由于外圍市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，以及國(guó)內(nèi)政策真空，造成A股出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，毫無(wú)驚喜的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未能阻止大盤(pán)失守2400點(diǎn)，20日均線也一并跌破。下周，60日均線將成為重要考驗(yàn)。大盤(pán)會(huì)見(jiàn)底企穩(wěn)嗎？
基本面平淡無(wú)奇 大盤(pán)陷入階段性休整
⊙陳曉陽(yáng)
本周大盤(pán)在內(nèi)外雙重不利因素的沖擊下，連續(xù)出現(xiàn)了破位調(diào)整行情，使得滬指形態(tài)似乎正在展開(kāi)階段性下跌走勢(shì)。這是否預(yù)示著此輪行情已經(jīng)告一段落，后市行情又該如何看待，成為當(dāng)前市場(chǎng)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。
從已發(fā)布的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，可以用“平淡無(wú)奇”來(lái)概括，最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整法調(diào)整后，4月份我國(guó)進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的同比增長(zhǎng)速度分別為6.1%、7.2%和4.8%，明顯低于市場(chǎng)普遍預(yù)期。并且剛剛閉幕的廣交會(huì)，其累計(jì)出口成交金額亦不及去年，環(huán)比和同比數(shù)據(jù)均出現(xiàn)回落，這進(jìn)一步驗(yàn)證了外部需求不旺對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的拖累短期內(nèi)仍將難有明顯改觀。
此外，CPI、PPI、工業(yè)增加值、投資、零售等數(shù)據(jù)的出爐，也基本符合市場(chǎng)普遍預(yù)期，并沒(méi)有出現(xiàn)驚喜。最為市場(chǎng)關(guān)注的4月人民幣新增貸款僅為6818億元，環(huán)比減3282億元，大幅低于市場(chǎng)預(yù)期，這在一定程度上又打擊了市場(chǎng)的做多信心。
而進(jìn)一步分析，綜合觀察當(dāng)前貨幣政策導(dǎo)向，繼節(jié)后央行逆回購(gòu)之后，本周央行又及時(shí)出現(xiàn)正回購(gòu)，對(duì)此央行表態(tài)將運(yùn)用逆回購(gòu)、正回購(gòu)、央行票據(jù)、存款準(zhǔn)備金率等各種流動(dòng)性管理工具組合，靈活調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性，引導(dǎo)市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。此舉被市場(chǎng)理解為未來(lái)逆回購(gòu)操作將與正回購(gòu)操作一樣成為常態(tài)化工具，說(shuō)明針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性情況，央行依然不改穩(wěn)中偏松的基調(diào)，并不急于大幅放松市場(chǎng)流動(dòng)性。這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政策導(dǎo)向，其結(jié)果將會(huì)抑制股市難以出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)行情。并且，雖然伴隨著各類利好政策的明朗，促成了近期行情持續(xù)出現(xiàn)單邊回升。但券商股的見(jiàn)光死說(shuō)明政策紅利只能維持短期強(qiáng)勢(shì)，并不能支撐行情持續(xù)走強(qiáng)，還是要取決于股市基本面內(nèi)在因素。
從趨勢(shì)形態(tài)上看，截至本周五大盤(pán)并沒(méi)有呈現(xiàn)明顯的止跌跡象，這無(wú)疑增加了市場(chǎng)的悲觀氣氛。結(jié)合上述基本面形勢(shì)，筆者認(rèn)為，缺乏投資亮點(diǎn)的環(huán)境將使大盤(pán)處于階段性休整行情，但并非是持續(xù)的單邊調(diào)整行情，而是不斷受到新的政策利好刺激，以及部分行業(yè)景氣的轉(zhuǎn)暖，從而形成的一段波動(dòng)空間有限的橫盤(pán)休整行情。操作上，投資者應(yīng)以控制倉(cāng)位、回避風(fēng)險(xiǎn)為主，不急于追漲殺跌，適當(dāng)關(guān)注新的基本面積極因素出現(xiàn)。
亞太股市頹靡 A股能否獨(dú)善其身
⊙展鋒
周五亞太主要股指幾乎全盤(pán)皆綠，日股更是失守9000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。在這個(gè)大背景下，A股能否獨(dú)善其身呢？
從純技術(shù)角度來(lái)看，這種可能性已經(jīng)越來(lái)越小。從周五大盤(pán)午后的運(yùn)行情況看，上證指數(shù)已跌破了2396點(diǎn)的15分鐘牛熊線，如果不能快速收回的話，接下來(lái)大盤(pán)將維持調(diào)整走勢(shì)。此外，大盤(pán)5分鐘生命線位于2424點(diǎn)，出現(xiàn)了走平下移態(tài)勢(shì)。該線一旦掉頭向下且無(wú)法收復(fù)的話，指數(shù)也將繼續(xù)向下尋求支撐。
值得注意的是，大盤(pán)15分鐘頂?shù)拙€收盤(pán)前再度翻綠下破地線，走弱跡象已經(jīng)非常明顯。15分鐘MACD繼續(xù)向下尋求支撐，在沒(méi)有再度金叉前，預(yù)計(jì)指數(shù)很難有較好的表現(xiàn)。
所以，在大盤(pán)節(jié)奏發(fā)生質(zhì)變時(shí)，投資者要保持清醒的頭腦，沒(méi)有絕對(duì)的把握，切不可輕易入場(chǎng)搶反彈。
回撤后的上攻將會(huì)更有力
⊙寂寞先生
筆者認(rèn)為，此波行情主力是有備而來(lái)的，而現(xiàn)在這樣的走勢(shì)，更有利于大盤(pán)向上發(fā)動(dòng)攻擊。
從日K線圖來(lái)分析，中線通道依舊形成金叉，上沿在2413點(diǎn)附近，下沿在2380點(diǎn)附近，只要兩線不放量有效跌破，中線依然屬于強(qiáng)勢(shì)。
再看周K線圖，由于SKDJ指標(biāo)金叉向上，排除消息的干擾，5周平均線和10周平均線將是大盤(pán)的兩道強(qiáng)支撐。即使跌破了5周平均線，10周平均線依然是支撐，至少還會(huì)向上反抽5周平均線，其上下空間也有40點(diǎn)，即2380點(diǎn)附近將會(huì)有較強(qiáng)支撐。
最后看月K線圖，筆者還是認(rèn)為，只要在5月平均線上面的大盤(pán)，個(gè)股機(jī)會(huì)將會(huì)非常多，能夠把握個(gè)股的機(jī)會(huì)，便能遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)指數(shù)。由于EXPMA指標(biāo)下沿在2453點(diǎn)，沒(méi)有突破之前，將繼續(xù)尋求支撐；反之，將至少挑戰(zhàn)2630點(diǎn)。
綜上，5月份將以箱體震蕩為主，阻力在2480點(diǎn)—2560點(diǎn)，支撐在2380點(diǎn)—2400點(diǎn)，如由于消息的影響瞬間探到2360點(diǎn)，則可以大膽買(mǎi)入。釀酒板塊瘋狂后的回落或是機(jī)會(huì)，而小板股票中被錯(cuò)殺的低市盈率股票，也可以逢低關(guān)注。
下行趨勢(shì)已明 低點(diǎn)或探至2345點(diǎn)
⊙劉力
周五熱點(diǎn)的缺乏進(jìn)一步阻礙了多頭的進(jìn)攻，最終滬指收盤(pán)報(bào)2394點(diǎn)，不僅跌破2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，也是日內(nèi)的次低點(diǎn)，顯示下跌動(dòng)能依然不減。
從技術(shù)形態(tài)看，股指重心下移，倒錘形K線實(shí)體位于周四收盤(pán)點(diǎn)位之下，且收盤(pán)跌破20日均線，5日均線死叉10日均線，成典型的下跌趨勢(shì)漸成之態(tài)。之所以沒(méi)有出現(xiàn)大陰線，主要得力于20日均線的支撐，加上經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布和外圍股市止跌的提振。而收盤(pán)破20日均線，無(wú)疑將加大技術(shù)派的看空力量，如果外圍歐美股市周五繼續(xù)表現(xiàn)弱勢(shì)，同時(shí)消息面出現(xiàn)不利因素（比如歐債危機(jī)加劇、南海局勢(shì)變化等），那么下周一極有可能出現(xiàn)中陰線。即使沒(méi)有利空消息影響，從量度幅度看，60日均線2384點(diǎn)、30日均線2367點(diǎn)可能也將如同20日均線一樣，在掙扎中一一失去，市場(chǎng)止跌企穩(wěn)的位置可能下移至半年線2345點(diǎn)。
筆者認(rèn)為，在目前“內(nèi)憂外患”的不利局面下，逼近年線后的調(diào)整是合理的。操作上，建議減倉(cāng)已經(jīng)出現(xiàn)下行趨勢(shì)的個(gè)股，適當(dāng)關(guān)注軍工、醫(yī)藥、新三板、裝備制造等相關(guān)形態(tài)走強(qiáng)的個(gè)股，總體倉(cāng)位控制在五成左右。
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