A股上市無期城商行轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股 部分報批證監(jiān)會
一波三折。16家在A股市場排隊上市的城商行(包括農(nóng)商行)發(fā)審環(huán)節(jié)幾乎處于停滯狀態(tài)。2月7日，銀行業(yè)內(nèi)知情人士對《經(jīng)濟參考報》記者透露，“上海銀行H股IPO的計劃早已報批證監(jiān)會，而據(jù)了解，證監(jiān)會目前基本已經(jīng)同意其先在境外上市。”
實際上，上海銀行在A股上市無期的情況下，早有先登陸H股的準(zhǔn)備，并初步敲定了包括摩根士丹利在內(nèi)的四家承銷商。不僅是上海銀行，同樣，南昌銀行、龍江銀行等部分城商行，也已表示出了赴港上市的意愿。
來自證監(jiān)會的最新數(shù)據(jù)顯示，目前正在證監(jiān)會排隊等候IPO的銀行有江蘇常熟農(nóng)商行、盛京銀行、大連銀行、江蘇銀行、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽銀行、成都銀行、無錫農(nóng)商行、杭州銀行、重慶銀行、東莞銀行、江蘇吳江農(nóng)商行、江蘇張家港農(nóng)商行和江蘇江陰農(nóng)商行16家城商行以及農(nóng)商行。上述16家銀行的IP O仍處于初審中的有10家，仍處于落實反饋意見中的則有6家。從其保薦人來看，中信建投有5個項目，高盛高華有2個項目。
“證監(jiān)會對城商行A股上市并不是不愿放行，而是目前，城商行IPO審核等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)依然還沒敲定。并且，城商行上市融資的規(guī)模較大，對A股市場可能會帶來一定的沖擊，另外，上市之后，會不會在一定程度上刺激城商行的盲目擴張沖動，導(dǎo)致其難以立足當(dāng)?shù)胤龀种行∑髽I(yè)，這些也都被監(jiān)管層所擔(dān)心。”江蘇證監(jiān)局一位人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
從已經(jīng)上市的16家銀行IPO情況來看，剔除平安銀行，15家銀行當(dāng)初共計募集資金3202 .24億元，農(nóng)行募資最高，為685.29億元，浦發(fā)募資最少，為40億元。根據(jù)宏源證券2012年的一份研究報告預(yù)測，目前在排隊IPO的城商行，預(yù)計募集資金約為1183-2838億元，中值為1892億元，其中，上海銀行的融資規(guī)模預(yù)計將達(dá)283.39億元-680.13億元，位列第一；江蘇銀行的融資規(guī)模則預(yù)計在215 .23億元-516.55億元，僅次于上海銀行。
興業(yè)證券分析師盛海認(rèn)為，城商行急于上市，最根本的緣由還在于對資金的渴望很大。已上市的銀行，只要有機會，都會進行配股、增發(fā)或發(fā)次級債。一方面是由于國內(nèi)銀行業(yè)主要靠吃利差，中間業(yè)務(wù)并沒有很發(fā)達(dá)，所以對資金的渴望非常大。
來自銀監(jiān)會的統(tǒng)計顯示，2012年前9個月，城商行總資產(chǎn)同比增長率每月均超過26%，其中有3個月甚至超過30%，資產(chǎn)迅速擴張也導(dǎo)致資本了大部分城商行資本充足率下滑。并且，2012年，城商行貸款增速較快，這也是其資本充足率下滑的另一因素。“目前，中國版的巴塞爾協(xié)議III(即商業(yè)銀行資本管理辦法)已經(jīng)開始實施，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高，銀行需要通過上市來增強資金實力，把壞賬率降下來，提高資本充足率。”盛海表示。
銀監(jiān)會主席助理閻慶民認(rèn)為，如果僅僅把資本市場當(dāng)成銀行的融資通道、進行股東套現(xiàn)的工具，則并不能實現(xiàn)銀行上市的目的。
“小銀行要上市，首先要做好自身各方面的準(zhǔn)備，通過更廣泛、更充分的信息披露，接受包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會在內(nèi)的各個監(jiān)管部門的審查，才能做好上市這項工作。”閻慶民說。
據(jù)悉，在上市不明朗的情況下，為了補充資本，高成本發(fā)債已是城商行融資的常態(tài)，僅2012年最后的兩個月，就有12家城商行發(fā)行次級債，發(fā)行規(guī)模為191 .2億元，占商業(yè)銀行次級債總發(fā)行規(guī)模的10.31%，與此同時，增資擴股的融資方式也已被多家城商行采納。
(蔡穎 吳黎華 胡作華 潘曄)
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