專家稱存款實(shí)際年回報(bào)率僅0.25% 儲(chǔ)戶在補(bǔ)貼銀行
屈宏斌昨日表示 過去10年儲(chǔ)戶實(shí)際上一直在補(bǔ)貼銀行———
“存款的平均實(shí)際年回報(bào)率為正數(shù)，但只有0.25%的微弱回報(bào)，顯然低于很多人的預(yù)期。”
本報(bào)訊央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成日前撰文稱，利率市場化的下一步考慮可擴(kuò)大甚至放開中長期定期存款利率上浮，并擇機(jī)逐步擴(kuò)大短期和小額存款利率上浮區(qū)間。昨天，匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱，此舉將有利于改善儲(chǔ)蓄的回報(bào)率。他說：“過去10年銀行存款的平均實(shí)際年回報(bào)率僅為0.25%， 儲(chǔ)戶實(shí)際上一直在補(bǔ)貼著銀行和從銀行獲取低成本資金的大企業(yè)和機(jī)構(gòu)。”
一般而言，存款實(shí)際年回報(bào)率基本相當(dāng)于一年期定存款利率減去當(dāng)年CPI增長的差值。比如2003年全年CPI增長1.2%，當(dāng)年一年期定存利率為1.98%，存款實(shí)際年回報(bào)率為0.78%；2009年CPI增長是-0.7%，當(dāng)年一年期定存利率為2.25%，存款的實(shí)際年回報(bào)率為2.95%。2004年、2008年和2010年我國的物價(jià)漲幅都高于利率，意味著這幾年的存款實(shí)際回報(bào)率都為負(fù)值。2008年，CPI同比上漲5.9%，而當(dāng)年一年期存款基準(zhǔn)利率最高也只有4.14%。
根據(jù)屈宏斌的數(shù)據(jù)，從中長期看，存款收益高于物價(jià)上漲水平，所以存款的平均實(shí)際年回報(bào)率為正數(shù)，但只有0.25%的微弱回報(bào)，顯然低于很多人的預(yù)期。這也是收益率高于存款利率的理財(cái)產(chǎn)品大行其道的根本原因。
來自銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，自2005年以來，我國銀行理財(cái)產(chǎn)品得到了快速發(fā)展，年平均規(guī)模增長接近100%。截至2012年9月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額6.73萬億元，比2011年末4.59萬億元增長近47%。銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展在增加銀行收入的同時(shí)，也增加了客戶的收入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年，全國160家銀行為客戶實(shí)現(xiàn)投資收益達(dá)到1750億元，明顯高于同期儲(chǔ)蓄存款利率。
普益財(cái)富監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周有768款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，公布到期收益的98款產(chǎn)品全部實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率。其中人民幣債券類產(chǎn)品平均年化收益率為4.43%，年化收益率達(dá)到5.00%以上的產(chǎn)品共有22款。目前，央行一年期定存利率為3%，即使上浮至頂也只有3.3%。兩相對(duì)比，理財(cái)產(chǎn)品保值增值的作用更明顯。
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盛松成：存款利率最終應(yīng)放開上浮限制
2012年6月8日和7月6日，我國金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間經(jīng)歷了兩次調(diào)整。目前，金融機(jī)構(gòu)人民幣存款利率上浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍；貸款利率下浮區(qū)間擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的0.7倍。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這兩次利率調(diào)整是我國利率市場化的重要步驟。
盛松成在文中發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，我國存款利率的放開宜按照“先長期后短期，先大額后小額”的思路漸進(jìn)式推進(jìn)。經(jīng)過一段時(shí)間觀察后，下一步可進(jìn)一步擴(kuò)大甚至放開中長期定期存款、大額協(xié)議存款利率的上浮區(qū)間；待時(shí)機(jī)成熟后再逐步擴(kuò)大短期和小額存款利率上浮區(qū)間，直至最終放開上浮限制。
此外，在下一步利率市場化改革中要重視發(fā)揮大型銀行對(duì)市場利率的引領(lǐng)作用。中央銀行可以通過對(duì)大型銀行的窗口指導(dǎo)引導(dǎo)市場利率，最大限度地避免資金價(jià)格過度波動(dòng)。也可以借鑒德國的經(jīng)驗(yàn)，由金融業(yè)同業(yè)組織相互協(xié)商，通過自律性管理確定合理的價(jià)格競爭區(qū)間，并向其成員機(jī)構(gòu)建議。在德國，這種機(jī)制被稱為“標(biāo)準(zhǔn)利率制”。貨幣當(dāng)局利用這種形式，使各種金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場利率水平形成共識(shí)，以防止金融機(jī)構(gòu)間無序競爭，同時(shí)保護(hù)存款者利益。
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