國(guó)際貨幣基金組織建議美聯(lián)儲(chǔ)必要時(shí)推出QE3
隨著歐債危機(jī)有所緩解，市場(chǎng)又開(kāi)始將注意力轉(zhuǎn)向美國(guó)：11月的總統(tǒng)大選、將于今年年底到期的減稅政策以及陰晴不定的經(jīng)濟(jì)前景，很可能會(huì)在2012年下半年一直籠罩市場(chǎng)。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在7月3日公布的2012年美國(guó)經(jīng)濟(jì)“第四條磋商”報(bào)告中警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，并將今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期由2.1%下調(diào)至2%，明年預(yù)期由2.4%降至2.25%。
IMF總裁拉加德當(dāng)天敦促美國(guó)決策者運(yùn)用現(xiàn)有的財(cái)政和貨幣政策“火力”來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，避免今年底出現(xiàn)“財(cái)政懸崖”。IMF建議美國(guó)放慢減赤速度，同時(shí)建議美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)前景惡化時(shí)推出第三輪量化寬松（QE3）。
警告經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)
IMF在聲明中稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然“不溫不火”，并且面臨不斷上升的下行風(fēng)險(xiǎn)，尤其是歐元區(qū)金融市場(chǎng)壓力以及國(guó)內(nèi)財(cái)政計(jì)劃的不確定性。
“受到家庭去杠桿化、財(cái)政制約和全球需求欠佳的約束，經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)在未來(lái)兩年維持適中。”IMF在聲明中預(yù)測(cè)，今年美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將維持大約2%的增速，2013年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速將為2.3%。
拉加德在當(dāng)天IMF的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)有加劇跡象：歐洲債務(wù)危機(jī)通過(guò)貿(mào)易沖擊等途徑影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；受制于美國(guó)家庭的去杠桿化，美國(guó)居民的消費(fèi)需求不旺，短期內(nèi)的財(cái)政緊縮也將沖擊經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)主要是歐債危機(jī)加劇和國(guó)內(nèi)財(cái)政政策的不確定性。
IMF指出，美國(guó)依然面臨歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)加劇擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)歐元區(qū)外圍國(guó)家的直接敞口有限，但與歐元區(qū)核心國(guó)家有著很強(qiáng)的金融聯(lián)系。歐元區(qū)的金融市場(chǎng)壓力主要通過(guò)加劇整體風(fēng)險(xiǎn)厭惡度和降低資產(chǎn)價(jià)格影響美國(guó)。此外，歐元區(qū)需求下降也會(huì)減少美國(guó)對(duì)該地區(qū)的出口，作為“避險(xiǎn)天堂”的美元升值也會(huì)有損美國(guó)出口。
與此同時(shí)，美國(guó)債務(wù)上限在2013年初提高，將會(huì)再度加劇不確定性并對(duì)金融市場(chǎng)造成干擾。
“財(cái)政懸崖”的不確定性
IMF認(rèn)為美國(guó)的主要政策挑戰(zhàn)是在短期內(nèi)有效利用有限的政策空間來(lái)支持復(fù)蘇，同時(shí)在中期內(nèi)通過(guò)財(cái)政整頓來(lái)重塑財(cái)政可持續(xù)性并完成金融部門(mén)改革。
IMF強(qiáng)調(diào)，目前最為至關(guān)重要的是消除“財(cái)政懸崖”和提高債務(wù)上限的不確定性，以及不讓減赤速度過(guò)快而遏制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。拉加德警告稱(chēng)，圍繞預(yù)算和債務(wù)上限可能引發(fā)的政治對(duì)決可能撼動(dòng)全世界的信心。
所謂的“財(cái)政懸崖”，即美國(guó)到今年底明年初因減稅措施到期以及國(guó)會(huì)啟動(dòng)自動(dòng)削減支出機(jī)制等多項(xiàng)財(cái)政刺激政策的退出而可能導(dǎo)致的巨大財(cái)政缺口。上述增稅和減支措施僅在2013年就高達(dá)7000億美元左右。
根據(jù)白宮今年2月提交的2013財(cái)年預(yù)算報(bào)告，將于今年9月底結(jié)束的2012財(cái)年，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字將達(dá)1.3萬(wàn)億美元，約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的8.5%。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在2月的預(yù)算提案中計(jì)劃將在下一個(gè)財(cái)年將財(cái)政赤字占GDP比重降低3個(gè)百分點(diǎn)至5.5%。
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