綜合成本率上升 財險業(yè)或走下“高景氣”神壇
自然災(zāi)害性事件增多，導(dǎo)致賠付率上升；資本市場深度調(diào)整及降息周期來臨，令財險公司投資收益下滑；車險費率市場化改革及外資涉足交強險等制度變革所引發(fā)的競爭加劇，在一定程度上增加財險公司的費用率。
“與去年底相比，公司預(yù)計今年的綜合成本率估計會上升1.5至2個點，明年很可能還會面臨上升的壓力。”日前，國內(nèi)某大型財險公司內(nèi)部人士向本報透露。
綜合成本率包括賠付率和費用率，是業(yè)界用來衡量財險業(yè)盈利強弱的主要標(biāo)準(zhǔn)。綜合成本率上升，就意味著這家財險公司的承保利潤率出現(xiàn)了下滑。
或許，各財險公司即將交出的半年報成績單還不至于難看。記者從相關(guān)渠道了解到，今年上半年，國內(nèi)財險業(yè)的綜合成本率出現(xiàn)了明顯分化趨勢——因為準(zhǔn)備金的有利釋放，幾大財險巨頭綜合成本率基本上能夠與去年同期持平，而其他財險公司則可能有所上升。
然而到了下半年，整個財險行業(yè)將迎來諸多變數(shù)。滬上一家財險公司負責(zé)人直言，今年承保利潤率下滑，可能不僅僅是一家財險公司的問題。“內(nèi)外部環(huán)境出現(xiàn)的微妙變化，或?qū)⑹钩掷m(xù)了三年的財險業(yè)盈利高景氣周期，在今年下半年開始逐步畫上階段性句號。”
業(yè)內(nèi)人士口中所憂慮的內(nèi)外部環(huán)境變化，主要是指：自然災(zāi)害性事件增多，導(dǎo)致賠付率上升；資本市場深度調(diào)整及降息周期來臨，令財險公司投資收益下滑；此外，車險費率市場化改革及外資涉足交強險等制度變革所引發(fā)的競爭加劇，會在一定程度上增加財險公司的費用率。
一家受訪的財險公司高管告訴記者，“今年的綜合成本率肯定是會上升的，因為今年自然災(zāi)害多于去年，估計賠付率會增加1個點左右。另外，費用率也在小幅增加，雖然在監(jiān)管高壓下，各家財險公司都下調(diào)了規(guī)模指標(biāo)，但市場競爭仍然暗流涌動，貼費現(xiàn)象依然存在。”
而自7月開始接連發(fā)生的北京暴雨、長三角臺風(fēng)等自然災(zāi)害，更令業(yè)內(nèi)人士感慨，今年下半年影響財險公司綜合成本率的最大不確定性因素將可能來自“自然災(zāi)害”。
一份來自華創(chuàng)證券的最新調(diào)研顯示，今年上半年，車險的綜合成率上升了約兩個點左右，在財險公司承保利潤中的貢獻度有所下降；相較之下，農(nóng)業(yè)保險、工程險等非車險產(chǎn)品的利潤貢獻度開始提升。
恰恰是這樣的險種利潤結(jié)構(gòu)調(diào)整，令財險公司下半年更要“看天吃飯”。
在7月北京暴雨所產(chǎn)生的近10億元估損金額(截至7月底的統(tǒng)計數(shù)據(jù))中，車險估損金額占了近四成(3.9億元)，而企財險、工程險、農(nóng)業(yè)險等非車險估損金額占了六成。“我們現(xiàn)在擔(dān)心的是，一旦下半年旱澇災(zāi)情再次發(fā)生，農(nóng)業(yè)險、工程險的賠付率將明顯上升。”一家財險公司相關(guān)負責(zé)人告訴記者。
考慮到今年以來農(nóng)業(yè)險、工程險對承保利潤的貢獻度有所提高，自然災(zāi)害對財險業(yè)整體承保利潤的影響不容小覷。而隨著近年來財險覆蓋面的拓寬，特別是農(nóng)業(yè)險覆蓋面的不斷拓展，災(zāi)害氣候成為財險業(yè)日益需要重點關(guān)注的影響因素。
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