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　　指近6個交易日跌去近24%，振幅達33.36%，慘烈程度有甚于六月底、七月初股災(zāi)的那一波。 

　　全球資本市場猶如多米諾骨牌，股市、債市、大宗商品、匯市接連“倒下”。隨著中國經(jīng)濟加速下行的擔憂加重、美聯(lián)儲加息陰云籠罩，新興市場資產(chǎn)暴跌不止、貨幣匯率繼續(xù)下行。 

　　早盤A股延續(xù)昨日暴跌行情，股指期貨大幅低開。滬指開盤下跌6.41%逼近3000點，深成指下跌6.91%，創(chuàng)業(yè)板開盤即跌破2000點跌幅逾7%報1996.04點。隨后開始反彈，指數(shù)多次上揚到3100點之上截止，然后圍繞3000-3100點震蕩前行。截止午間收盤，上證綜指早盤收報3071.06點，下跌138.84點，跌幅4.33%，成交額2345.30億元。深證成指早盤收報10346.85點，下跌623.44點，跌幅5.68%，成交額2042.75億元。創(chuàng)業(yè)板指早盤收報2012.73點，下跌139.88點，跌幅6.50%，成交額453.37億元。 

　　個股方面，兩市900余只個股跌停。從熱點板塊看，銀行、保險等板塊今日強力護盤。

　　消息上，中國央行將進行1500億元人民幣7天期逆回購。 

　　本周一（2015年8月24日）的股市是任何投資者都不想經(jīng)歷的市場環(huán)境，卻也在A股歷史中寫下濃重的一筆，全市場指數(shù)幾近跌停，全球避險情緒共振，內(nèi)憂外患下指數(shù)再現(xiàn)危機。近期在人民幣匯率中間價快速貶值、美元加息腳步聲臨近及局部地區(qū)軍事沖突升級等因素催化下，全球股指、新興市場匯率、原油金屬等大宗商品價格悉數(shù)大跌，而作為避險資產(chǎn)的黃金價格則大漲。對于A股而言，投資框架中的不穩(wěn)定因素在增加，不確定性也就對應(yīng)著市場的風險。 

　　相較于之前“財政積極+貨幣觀望”的這種弱平衡格局，人民幣匯率貶值預(yù)期以及海外金融市場的動蕩狀態(tài)的出現(xiàn)，使得 A 股弱勢格局被狠狠向下?lián)舸?nbsp;

　　美聯(lián)儲加息是匯率貶值預(yù)期與海外市場動蕩鏈式發(fā)映中的關(guān)鍵點。美聯(lián)儲加息讓中國在內(nèi)的東亞新興市場受到?jīng)_擊，能否深化成金融危機這其實是市場擔心的關(guān)鍵節(jié)點；客觀來看，美國經(jīng)濟內(nèi)生增長動力的水平，決定著未來聯(lián)儲加息是否開啟新貨幣政策周期，在這一點從美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)及最近的議息會議紀要來看并未能代表開啟加息周期；對于新興國家尤其是中國來說，充足的外匯儲備且外債規(guī)模穩(wěn)定，有著龐大且安全的“護城河”。具體落實到對A股的影響，短期負面預(yù)期的影響超出客觀的范圍，投資邏輯中的不穩(wěn)定因素增加，引發(fā)市場濃厚的恐慌情緒。 

　　隨著國家隊救市戰(zhàn)役的告一段落，市場下一階段將通過自身的交易機制去向下探尋新的平衡點。短期市場的暴跌，是所有負面信息與極度匱乏的市場信心形成共振后的最差結(jié)果；在市場風險偏好降至冰點的環(huán)境下，利空被恐慌放大，利好如石沉大海。周末公布的養(yǎng)老金入市，短期效應(yīng)如望梅止渴，易被市場理解為“維穩(wěn)行為”，但這不能解決我們當下面臨的流動性危機，不能阻止恐慌情緒的宣泄。與此同時，我們也應(yīng)擺脫當前市場情緒的干擾來分析，無論是從增加資金的量與質(zhì)，還是A股資本市場戰(zhàn)略地位的提升，冷靜來看養(yǎng)老金入市對于A股而言都是中長期戰(zhàn)略性利好。 

　　總體來看，當前A股如颶風過崗萬木蟄伏，控制風險依然是近期投資的重中之重。移動互聯(lián)網(wǎng)時代讓信息更快的傳導，其實也更容易讓不穩(wěn)定情緒在投資者中間不斷自我強化。在中長期利好因素發(fā)揮作用之前，保存實力方為上策。 

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